【金融知识】在做市交易中如何调整你的Fair Price

所谓Fair price就是我们通过模型和经验预测的资产在某一时间点的真实价值。所以交易的本质内在逻辑就是当市场价高于Fair price就卖出，否则就买入。

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基本思路

不管是用哪一方的策略，我们本质并不是通过预测资产的趋势来获取资本利得，而是通过频繁的交易获得资产波动时的价差。所以如果大量持有某一方向的头寸，会导致我们承受资产价格波动的风险，而且对于资金的利用不够完全，损失掉很多盈利机会。

因此，当我们的某一资产相对较多时，可以调低我们对他的fair price，让我们更容易将其卖掉，更难买入，直到两者平衡。基本思路就是将左图所示变化为右图所示，具体使用曲线函数还是分段线性函数需要具体尝试，也是我们不断优化策略的角度。

下面就给出了一个简单的调整方案可以参考，大家也可以调整参数看看变化情况。具体的，我们只需要保证买入价格高于卖出价格，曲线向左下倾斜即可。手机上展示效果较差，请在电脑浏览器中访问（若没加载出来稍等一下）

其他细节

具体看上图，图中的每个价格其实是每个相对资产对应的，也就是如果我们买卖100单位资产，其中每一单位资产所对应的fair price都不同，也就是说fair price会连续的从p3变为p1。

那么考虑现在有机会用p3的价格卖出资产，在当前仓位我们当然是原因卖出，但是一旦卖出一单位资产，fair price升高，我们就不愿意卖出了。p2也是一个道理，我们只会将资产卖出一部分，直到当前的仓位fair price恰好等于p2，当市场价格大于等于p3，哪怕我们将整个交易完成，我们的fair price 仍然比现有卖价低，所以就可以彻底完成这笔交易。

具体代码中，我们需要通过交易价格与fair price的反函数确定一个可以交易的交易量，并与最大可交易持仓量、trade中的可占有交易量对比，从而获得最终的有效交易量。