【金融知识】在做市交易中如何调整你的Fair Price
【金融知识】在做市交易中如何调整你的Fair Price
6Young所谓Fair price就是我们通过模型和经验预测的资产在某一时间点的真实价值。所以交易的本质内在逻辑就是当市场价高于Fair price就卖出,否则就买入。
手机上展示效果较差,本篇博客建议在电脑浏览器中阅读
基本思路
不管是用哪一方的策略,我们本质并不是通过预测资产的趋势来获取资本利得,而是通过频繁的交易获得资产波动时的价差。所以如果大量持有某一方向的头寸,会导致我们承受资产价格波动的风险,而且对于资金的利用不够完全,损失掉很多盈利机会。
因此,当我们的某一资产相对较多时,可以调低我们对他的fair price,让我们更容易将其卖掉,更难买入,直到两者平衡。基本思路就是将左图所示变化为右图所示,具体使用曲线函数还是分段线性函数需要具体尝试,也是我们不断优化策略的角度。
下面就给出了一个简单的调整方案可以参考,大家也可以调整参数看看变化情况。具体的,我们只需要保证买入价格高于卖出价格,曲线向左下倾斜即可。手机上展示效果较差,请在电脑浏览器中访问(若没加载出来稍等一下)
其他细节
具体看上图,图中的每个价格其实是每个相对资产对应的,也就是如果我们买卖100单位资产,其中每一单位资产所对应的fair price都不同,也就是说fair price会连续的从p3变为p1。
那么考虑现在有机会用p3的价格卖出资产,在当前仓位我们当然是原因卖出,但是一旦卖出一单位资产,fair price升高,我们就不愿意卖出了。p2也是一个道理,我们只会将资产卖出一部分,直到当前的仓位fair price恰好等于p2,当市场价格大于等于p3,哪怕我们将整个交易完成,我们的fair price 仍然比现有卖价低,所以就可以彻底完成这笔交易。
具体代码中,我们需要通过交易价格与fair price的反函数确定一个可以交易的交易量,并与最大可交易持仓量、trade中的可占有交易量对比,从而获得最终的有效交易量。